Tras un proceso competitivo, la petrolera de mayoría estatal acordó la venta del 70% de las acciones por US$ 780 millones. La operación, que incluye a MetroENERGÍA, está sujeta al aval del ENRGE y despierta dudas regulatorias por la expansión de la distribuidora eléctrica hacia activos fuera de su objeto social.
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YPF informó oficialmente este 10 de agosto de 2026 que aceptó la oferta de la Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (EDENOR) para la venta de su participación controlante en MetroGAS y su parte en MetroENERGÍA. De esta manera, el grupo liderado por el empresario José Luis Manzano —quien ya asomaba como uno de los candidatos principales en el mercado—, junto a Daniel Vila y Mauricio Filiberti, logra imponerse en la puja por la principal distribuidora de gas de la Argentina, en la que ya tenía el 9,23%.
La transacción, que se da en el marco de la estrategia de la petrolera dirigida por Horacio Marín para concentrar sus inversiones en Vaca Muerta, contempla el traspaso del 70% del capital social y los derechos de voto de YPF en MetroGAS, además del 5% en MetroENERGÍA. El precio acordado asciende a los 780 millones de dólares, lo que permitirá a YPF desprenderse de la totalidad de su tenencia en ambas compañías.
La venta fue el resultado de un proceso competitivo iniciado en febrero de este año y encomendado al Citigroup, que en su fase inicial contó con la participación de 13 compañías interesadas. Según detalló la petrolera, tras evaluar las ofertas recibidas el pasado abril, la propuesta de Edenor resultó la más competitiva para concluir la operación dentro del ejercicio 2026.
Sin embargo, el cierre definitivo de la transacción no es automático. El acuerdo está sujeto al cumplimiento de condiciones precedentes, siendo la más relevante la obtención de las autorizaciones regulatorias, específicamente la aprobación del Ente Nacional Regulador del Gas y la Electricidad (ENRGE), que se encuentra casi acéfalo por la renuncia de su presidente y al borde de la parálisis por las internas entre los directores.
La operación genera interrogantes en el sector debido a la naturaleza de la compradora. Edenor, cuya concesión se limita a la distribución de energía eléctrica en el AMBA, se expande ahora hacia un activo de gas natural, lo que plantea dudas sobre los límites regulatorios al adquirir activos que exceden el objeto social de su contrato de concesión original.
A este escenario se suma una cuestión crítica que el Gobierno aún tiene en los despachos de la Secretaría de Energía, a cargo de María Tettamanti: la prórroga de la licencia de concesión de Metrogas. Si bien la Ley de Bases habilitó la extensión de las licencias por 20 años, el trámite —que ya pasó por audiencia pública en mayo de 2025— se encuentra demorado.
En junio pasado, Manzano concretó, a través del fondo suizo Mercuria Energy Group, la compra de los activos de Raízen en Argentina por un valor total estimado de USD 1.420 millones, que incluye 894 estaciones de servicio de la marca Shell -que representan el 18% del mercado de venta de combustibles-, la refinería de Dock Sud, ubicada en la provincia de Buenos Aires, una planta de lubricantes en la Ciudad de Buenos Aires, dos aeroplantas en Ezeiza y Aeroparque, entre otros.
